中概股回港二次上市还香吗？华住会走百胜破发的路吗？

1）百胜中国9月10日昨天上市，上市首日大跌5.29%。

中概股回归港交所二次上市开始破发，这着实给大家叫了一盆冷水。

前期大家都认为中概股二次上市，在香港是不会破发的，毕竟要考虑后续其它的中概股，但现在不仅仅是破发，并且是大跌5.29%。

作为保荐人的高盛，首日同时发出看法，百胜中国看高至527港元，高盛有点不要脸了，真是这么看好，怎么不护盘呢？

2）华住集团

与京东网易百胜中国类似，本次华住集团属于二次上市，与美股华住的兑换比率是1:1，两者存在互换机制，两者之间存在着强联动。

招股价方面，华住集团公开发售部分定价最高不超过368港元，相比周四（9月10日晚）美股华住收盘价（41.75美元）溢价约14个点，跟上周的百胜如出一辙，难道又要上演一次百胜破发吗？

一般来说，大市值新股的回拨机制与常规不同，如下图所示，不回拨的情况下，公开发售所占比例10%，最高为37%。

3）保荐人高盛

根据招股书显示，本次华住集团上市的保荐人为高盛（亚洲）和招银，高盛在历史项目还算不错，但有了百胜为前例，估计会伤投资者小散的心呀。

以下是最近一年几只中概股在香港二次上市的表现，其中百胜中国亏损严重，尤其是乙组，以乙头来算，中签金额70多万，加上利息，成本估计1.1万，以及首日破发，估计亏损约4.5万。

受百胜中国首日下跌影响和福禄控股&乐享互动的吸金，预计华住中国认购倍数不会高，中签率相对会高，有兴趣认购的注意下。

华住集团 ：公开发售5437万股，每手50股，公开总发行手数：54370手，甲组乙组各27185手。按当前打新人数，前期百胜中国打新人数来看，估计华住初步预计申购人数会在10万左右，超购应该会落到到13-45倍，回拨至14%，一手中签率预计15%左右，申购15手+稳中一手。

考虑到涨幅不会很大，近期美股市场来回波动起伏很大，还是不申购这个新股了，不如乐享互动或者接下来更多的新股更稳妥。

除此之外 ，按前期习惯，一般在招股最后两天，可能传出定价消息，到时也可以根据消息再进一步确定是否认购。