海汽集团8天7板后收问询函 被要求说明海旅免税核心竞争力

海汽集团6月7日收上交所问询函公告，要求说明海旅免税的核心竞争力及持续盈利能力，补充披露交易双方是否已就海旅免税估值达成初步意向。

海汽集团8天7板后收问询函

6月7日晚间，海汽集团（603069）公告，公司于2022年6月7日收到上海证券交易所《关于海南海汽运输集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案的问询函》。

上交所要求公司说明上市公司的战略规划、发展定位及海旅免税的核心竞争力及持续盈利能力，补充披露交易双方是否已就海旅免税估值达成初步意向等问题。

上交所在问询函中指出，预案显示，本次交易完成后，上市公司将从传统客运业务转型为综合旅游业务，面临包括组织架构、内部控制和人才引进等经营管理方面的挑战。请公司结合战略规划及发展定位，说明后续拟开展的整合措施及计划安排。同时，请公司结合标的公司所处行业的政策趋势、竞争格局、市占率等因素，补充披露标的公司的核心竞争力及持续盈利能力，说明此次交易是否有利于上市公司避免同业竞争、增强独立性。

问询函也特别提及标的公司海旅免税负债率较高问题。预案显示，海旅免税2020年末、2021年末、2022年一季度资产负债率分别为84.9%、88.3%、 86%。上交所请公司补充披露海旅免税主要资产和负债的结构等问题。

问询函同时指出，根据预案，公司拟向间接控股股东海南省旅游投资发展有限公司发行股份及支付现金购买资产。目前，海南旅投间接控制上市公司 42.5%股权。请公司补充披露海南旅投及其一致行动人相关股份的锁定期安排，是否符合相关规则要求。

免税品市场竞争对手及潜在竞争对手增加

海汽集团5月27日晚间公告，公司拟向海南旅投发行股份及支付现金购买其持有的海旅免税的100%股权。同时，拟以向不超过35名符合条件的特定对象发行股份的方式募集配套资金，本次募集配套资金总额不超过拟发行股份购买资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行前上市公司总股本的30%。

截至今年3月31日，标的资产总额及交易金额孰高值约为26.62亿元，2021年度营收约为24.55亿元。资料显示，2020年12月末，海旅免税城开业后带来了爆发式业绩增长，2021年实现扭亏，并于今年一季度实现营收13.8亿元。

公告指出，本次交易前，上市公司的主营业务为汽车客运、汽车场站的开发与经营、汽车综合服务以及交通旅游等业务。本次交易标的公司主营业务为免税品零售业务，本次交易完成后，上市公司主营业务将从传统客运业务转型为综合旅游业务，实现旅游交通、旅游商业跨越式发展。

《投资快报》记者留意到，在公告发布后，海汽集团股价大幅飙升，6月7日再度一字涨停，截至收盘，该股报21.29元。至此，该股在最近的八个交易日已斩获7个涨停板，累计涨幅达105%。

预案显示，目前海南离岛免税市场主要有中国中免、海旅免税、海控全球精品免税、中服免税、深圳免税。随着中国免税品市场竞争对手及潜在竞争对手增加，标的公司的市场份额及经营业绩将受到一定程度影响。

公司6月2日晚间发布风险提示称，截至公告披露日，公司正在积极推进本次交易，审计、评估等各项工作正在进行中，目前尚未完成。本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经监管机构批准后方可正式实施，尚存不确定性。