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前河北首富跨过了生死关

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发表于 2023-7-18 17:01:47 | 显示全部楼层 |阅读模式

作者 | 曹安浔

编辑 | 周智宇

自从两年前公司暴雷后,华夏幸福董事长王文学很少公开露面了。

五个月前,王文学现身廊坊市的华夏幸福春季集体开工大会,黑色夹克配红色围巾,许是债务重组稳步进行的原因,王文学依然身宽体胖,不见萎靡。

而今,王文学可以大大松口气了。

7月13日,华夏幸福公告称,针对公司发行的14只债券和子公司九通基业发行的7只债券,债券持有人通过了债务重组相关安排,涉及债券合计票面金额约为371.3亿元。

这21只债券的债务重组主要分为兑付、抵偿和新债发行三大部分进行。

兑付包括,华夏幸福将对每个登记在册的债权人证券账户小额兑付不超过10万元,另现金兑付30%的债券本金。

此外,华夏幸福还拟以公司持有型物业等资产设立自益型财产权信托计划,以信托受益权份额抵偿不超过16.7%的债券本金。

剩余部分,华夏幸福将对其展期8年,利率为2.5%/年。

“本次21只债券召开持有人会议表决通过债券债务重组安排,对实现华夏幸福公开市场债务重组成功具有重大意义,至此,华夏幸福境内外公司债券重组全部完成。”华夏幸福相关人士表示。

也就是说,华夏幸福完成了总额约2192亿元的境内外债务重组,超过富力(境内外债务重组总额约467亿元),成为房企境内外债务重组规模最大的案例。

易居研究院研究总监严跃进表示,华夏幸福是最早出险的房企之一,债务重组规模也是行业里比较大的,如今全部重组成功,对行业来说有着风向标意义。近期奥园、融创包括政策端都有债务重组利好传来,这也表明,行业风险出清正在加快。

这对于王文学来说,也注定是难忘的一天。

王文学是典型的河北汉子,敢闯敢拼,早年开火锅店期间,长袖善舞拿到了一个政府项目,由此开始了他波澜壮阔的地产人生,一度靠地产生意成为河北首富。

然而,随着持续的高杠杆拿地扩张、跨界多元化投资,华夏幸福的资金链不堪重负,陷入了困境。2018-2019年初,平安两次耗资约180亿,入股成华夏幸福第二大股东,持有超25%的股份,但依然没能挽救华夏幸福。

华夏幸福最终在2021年2月公开违约。彼时王文学在内部会议中说:“干到今天这步,我愿赌服输”,坦言暴雷主要原因是“个人膨胀”。

当月,在河北地方政府和股东平安的斡旋下,华夏幸福召开债权人大会。会上,由平安和工行牵头的债权人委员会成立,并在半年后推出了债务重组计划,展期、债转股、转让资产成为重要的路径。

作为主要债权人之一,平安资管带头表示“绝不抽贷,不断贷”,平安旗下四家子公司与华夏幸福签署约300亿元的债务重组协议。

转让资产方面,最具代表性的是,华夏幸福城市更新业务整体转让给了鹏瑞集团,南方总部资产包124亿元转让给了华润置地,河北省地方国资则在去年底以10亿元接手了华夏幸福子公司的四项资产。这都是华夏幸福的优质资产。

除此之外,王文学还拿出物业平台、代建平台的股权做“债转股”,质押孔雀城置业股权等花式化债,债务逐渐削减或得到展期。

截至2022年6月30日,华夏幸福成功债务重组的金额达到 1186.03 亿元,进度过半;如今,又是一年过去,华夏幸福2192亿债务重组都做完了。

就这样,在大股东和国资的帮助下,王文学得到了债权人的信任,有惊无险地闯过生死关,成为出险房企债务重组的典型样本。

但是,债务重组只是为王文学赢得更多筹钱偿债的时间,他接下来仍要为全面复活华夏幸福而搏命,加紧盘活经营面。

上半年,华夏幸福预亏扩大,归母净利润预计为-10亿元到-15亿元。华夏幸福解释称,这是由于部分地产项目工程进度延迟,产业新城及相关业务收入确认变慢。同时,为化债,将部分变现能力强的资产亏本出售,拖累了盈利。

华夏幸福的销售额也迟迟不见起色,甚至4月之后,华夏幸福都没有公布过销售额了。最新数据显示,前三月,华夏幸福实现全口径销售额23.28亿元,同比减少48.39%;而在去年,华夏幸福仅实现全口径销售额139.73亿元,同比下降50.39%。

同时,华夏幸福的现金流依然紧绷。一季报显示,华夏幸福净负债率依然高达93.15%,短期借款97.24亿元,一年内到期的非流动负债267.36亿元,但现金及等价物仅为62.08亿元。

严跃进表示,在债务重组完成后,对房企来说,最困难、最紧要的就是改善销售。二季度以来,市场低迷。但好在“金融十六条”延期等利好房企融资的政策出台,给房企更多改善经营的空间,预计其他利好政策也有望出台。

而在债务重组完成后,这位前河北首富也能彻底把重心转向经营上,学会放低姿态,“由躺着赚钱向跪着赚钱转变”,带领华夏幸福转型为产业新城服务商。

那个曾经高调撒钱4000万,在三亚五星级酒店大开奢华年会,朗朗、汪峰等大牌明星助阵,优秀员工奖励宝马X5的华夏幸福、河北首富王文学,渐渐成为黄金时代一个遥远的身影;与在漫漫还债路、未来翻身仗中奔走的他,形成鲜明的对比。

活下来之后,也许,王文学和华夏幸福下半场的故事才刚开始。

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